Дать Родине в долг и заработать: началась продажа народных облигаций

В среду, 26 апреля, в офисах Сбербанка и ВТБ24 стартовали продажи облигаций федерального займа (ОФЗ) для физических лиц. Народные облигации выпускаются сроком на три года, объем их первой эмиссии составил 15 млрд рублей. Учитывая, что номинал одной бумаги равен 1 тыс. руб., инвесторам сейчас доступно 15 млн новых ОФЗ. Минимальная сумма вложений в народные облигации составляет 30 тыс. руб., максимальная – 15 млн рублей.

Купон по ОФЗ для населения будет выплачиваться раз в полгода, а его размер будет повышаться с каждой выплатой, чтобы мотивировать инвесторов держать купленные бумаги до погашения. Ставка первого купона составит 7,5%, второго – 8%, третьего – 8,5%, четвертого – 9%, пятого – 10%, а последнего – 10,5% годовых. Таким образом, средняя доходность народной облигации за три года составит 8,5% годовых.

Продать «народные ОФЗ» как обычные облигации не получится: вторичного рынка для этих бумаг не будет. Единственный вариант — продать ОФЗ банку-агенту, в котором они были куплены. Однако за досрочную продажу банк возьмет ту же комиссию, что и при покупке: от 0,5% до 1,5% в зависимости от суммы. Так, если держатель бумаг на 30 тыс. рублей решит избавиться от них через год после покупки – он получит доходность всего в 4,76% годовых. Также стоит отметить, что в зависимости от динамики спроса стоимость одной народной облигации будет время от времени пересматриваться банками. Сбербанк и ВТБ24 заверили РБК, что инвестор сможет продать свои ОФЗ по цене покупки.

По мнению экспертов, опрошенных РБК, запуская торги народными облигациями, Минфин не руководствовался задачей создать очень доходный инструмент. Скорее он стремился приучить россиян к тому, что банковские вклады — не единственный способ хранения средств. «Это переходный этап между депозитами и фондовым рынком», — подчеркивает аналитик «Алор Брокер» Сергей Королев.

Эксперты сходятся во мнении, что «народные ОФЗ» могут иметь спрос у людей, которые держат деньги на банковских депозитах. Главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак отмечает, что доходность трехлетних облигаций даже с учетом комиссий превышает ставки по депозитам: в апреле средняя ставка по трехлетним вкладам в 15 крупнейших банках составляла 5,89% годовых. При этом доходность рублевых вкладов в ближайшие месяцы продолжит снижаться, убежден портфельный управляющий УК «Капиталъ» Дмитрий Постоленко.

С точки зрения защиты капитала народные ОФЗ вполне сопоставимы как с классическими суверенными облигациями, так и с банковскими депозитами, которые страхуются АСВ, утверждает управляющий директор БКС Олег Чихладзе. «По большому счету, гарантии АСВ — это тоже гарантии государства», — говорит он. По мнению финансиста, причин ожидать дефолта государства нет, поскольку федеральный бюджет и платежный баланс сейчас в хорошем состоянии. К тому же объем дебютного выпуска составляет всего 15 млрд руб., а это не так много, чтобы с погашением могли возникнуть проблемы, отмечает он.