О последствиях борьбы с "валютными спекулянтами"
Сейчас, правда, эта брань уже не вызывает такого ажиотажа среди публики. Большинству теперь не до скачков обменного курса: более насущные задачи требуют внимания. Тем не менее, за два года, прошедшие после переключения нефтяного рынка с роста цен на их снижение, накопилась статистика по нефтезависимым валютам. Грех на неё не взглянуть хотя бы из любопытства.
Конечно, сразу бросается в глаза, что рубль оставил всех партнёров далеко позади по уровню волатильности. С другой стороны, Россия - единственная страна, которая столкнулась с тройным вызовом: дешевеющей нефтью, падающей экономикой и западными санкциями. Это, конечно, не отменяет того факта, что наши монетарные власти могли бы действовать более профессионально на внутреннем финансовом рынке в отдельные моменты.
Но не менее интересно посмотреть на альтернативы. Некоторые страны - экспортёры нефти, столкнувшись с ухудшением торгового баланса из-за спада нефтяных цен, пытались ограничить спекуляции. То есть, удерживать фиксированный обменный курс, либо ограничивать его колебания. Казахстан, Азербайджан и Ангола в разное время прибегали к различным способам для достижения этой цели. В итоге, как можно заметить, им всё равно рано или поздно приходилось девальвировать нацвалюту. Причём, единовременно. А некоторым - так и не по одному разу.
То есть, валютных шоков никому не удалось избежать
Особенно, конечно, впечатляют примеры Азербайджана и Казахстана. Итогом противоспекулятивных усилий Центробанков этих стран стала девальвация, вполне сопоставимая с российской, на фоне активной траты международных резервов. Разве что Нигерии в итоге удалось зафиксировать официальный курс найры, однако в стране расцвёл чёрный валютный рынок. Не такой ужасный, как в Венесуэле, но по-своему тоже крупный.
Ну а на Бразилию можно посмотреть, пожалуй, как на пример того, что произошло бы с рублём при отсутствии западных санкций. Экономический спад и внутриполитические неурядицы (которые наверняка усилились бы в России, не приключись объединившая 86% крымская спецоперация) вполне себе движитель девальвации.
И, наконец, канадский доллар показывает, что даже вполне диверсифицированная и развитая экономика не защищена от валютных шоков.
Так нужно ли Центробанкам бороться с валютными спекулянтами? Или же народная мудрость не плюй против ветра права и в данном случае
2 комментария
8 лет назад
Удалить комментарий?
Удалить Отмена8 лет назад
Удалить комментарий?
Удалить Отмена