Черный ноябрь? Ждать ли нового обрушения рубля

Ноябрь 2021 года выдался крайне неудачным для рубля. Завершал октябрь он на уровнях 69,5 рублей за доллар, однако затем начал быстро слабеть и достиг уровня 75 рублей за доллар. Что случилось с российской национальной валютой? И что будет с курсом дальше?

Провальный ноябрь

22 ноября курс доллара в России впервые с июля превысил отметку 75 рублей. А завершил день на уровне 74,80 – и это максимальное закрытие с 5 мая 2021 года. На следующий день курс поднялся еще выше, до 75,25 рубля за доллар. Но затем начал снижаться на фоне активизации налоговых платежей. Утром в среду пара доллар/рубль продолжает восходящую коррекцию и торгуется на отметке 74,1 рубля за доллар. Евро стоит 83,4 рубля.

Заметного скачка евро на российском рынке за последний месяц не произошло. Это во многом связано с тем, что доллар стремительно укреплялся к единой евровалюте на мировом рынке Forex и достигал 1,12 доллара за евро – это максимум с конца июня 2020 года.

Геополитика утопила рубль

Падение рубля против доллара происходило на фоне стабильно высоких цен на нефть и общей благоприятной конъюнктуры мировых рынков. Ключевым фактором обвала рубля стала геополитика, единодушны эксперты.

20 ноября CBS News со ссылкой на источники в американской разведке сообщил, что российская армия, стоящая у границ Украины, может начать операцию в течение ближайших недель - как только наступят холода.

Россия сосредоточила близ границы с Украиной почти 100 тысяч военных и рассчитывает на быструю кампанию, которая позволит оккупировать значительные территории, сообщил 21 ноября Bloomberg со ссылкой на американских чиновников. При этом, по данным агентства, в России идет официально не объявленная массовая мобилизация резервистов в масштабах, которых не было со времен СССР: повестки получили десятки тысяч человек, которые, как считает американская разведка, будут использованы для удержания территорий.

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков назвал эти публикации «вбросами» и нагнетанием обстановки. Однако это не слишком воодушевило инвесторов, которые бросились продавать российские активы. В итоге 22 ноября рубль упал рекордно за год, рынок госдолга пробил «дно» почти за два года, а акции пережили распродажу, которой не видели с начала пандемии в апреле 2020 года.

Детище Чубайса добавило проблем

На настроения инвесторов негативное влияние оказала и история с вероятной реструктуризацией долга корпорации «Роснано». Облигации компании относятся к так называемым «квазигосударственным». Это предполагает, что риски по ним низкие и сравнимы с государственными облигациями федерального займа. И сообщения о том, что по таким долгам дело может дойти чуть ли не до дефолта, стало крайне неприятным сюрпризом для многих участников рынка.

Очевидно, что государство не допустит разрастания проблем у «Роснано». Но сам по себе это тревожный факт, который ставит по сомнение инвестиционную привлекательность и перспективы развития многих окологосударственных компаний в России. В итоге все это ударило и по рынку ценных бумаг, и по рублю, который и без того находился под давлением.

Что дальше?

Если геополитические проблемы из категории «набросов» перейдут в практическую плоскость, дно для рубля перестанет существовать. И уровни 80 рублей за доллар или выше вполне возможны. Однако пока такое развитие событий выглядит не слишком вероятным.

Если ситуация останется более или менее спокойной, а доллар перестанет расти против всего на свете, у рубля есть шанс на коррекцию в район отметок 73-73,5 рублей за доллар. Этому также может способствовать благоприятная конъюнктура товарных рынков. Интерес спекулянтов к рублю будут поддерживать ожидания продолжения роста ключевой ставки ЦБ РФ.

При этом фундаментально рубль сильно недооценен, отмечают некоторые аналитики. Если бы не «ковровая» скупка валюты российским Минфином на открытом рынке для дальнейшего закачивания ее в ФНБ, курс рубля мог быть на отметке 65, а то и 60 рублей за доллар. Но российские власти активно препятствуют заметному укреплению рубля, и его движение ниже уровня 70 рублей за доллар выглядит маловероятным.

Хочешь понять, что происходит на самом деле?

Читай Телеграм канал и Яндекс. Дзен канал «Ясно Понятно».

Просто и доходчиво - о самых важных новостях в обществе, политике и экономике.

Без лишних слов расскажем о том, кто виноват и что делать.