Самые большые пенсионные фонды США и Японии: Худший год с первой волны суперкризиса

"Средний" возврат на инвестиции пенсионных фондов США должен составлять 7.69%, просто, чтобы они могли выполнять свои обязательства.

График показывает структуру вложений, которая обеспечивала такую доходность в 1995, в 2005 и в 2015, с оценкой рисков.

Если в 1995 для обеспечения этой доходности было достаточно вложиться в надежные облигации, то теперь пенсионные фонды *обречены* на спекуляции на фондовом рынке, на недвиге, стартапы, сланцевую аферу и т.д.

Даже официальная сверхоптимистичная оценка рисков, основанная на рейтинговой пропаганде (не учитывающая, например, что и "высоконадежные" облигации типа ГКО США содержат в себе неминуемый крах пирамиды, обсуждать можно лишь точные сроки, но не итог), говорит, что для новой структуры вложений пенсионных фондов риск краха инвестиций в три раза выше, чем в 1995.

В мае этого года Central States Pension Fund, один из самых больших пенсионных фондов США (400 тысяч пенсов) ранее предложил сократить выплаты пенсий, так как поступления в фонд меньше чем выплаты в три с половиной разика. Предложение требовало согласования с властями, а власти план запретили. В ответ фонд выпустил обращение, где высказал разочарование запретом тупо сократить пенсии, так как это было "единственным реалистичным решением". Теперь фонд требует от властей срочно принять "план спасения", иначе "максимум через 10 лет" все средства будут исчерпаны и "пенсии превратятся в ничто".

Фактически, если сокращать запрещено, единственный выход это бейлаут, то есть накачка из бюджета США. А тот и так дырявый, даже без учета возобновившегося коллапса доходов. Поэтому *среднесрочный* вариант только один - печатный станок! Прыг-скок, прыг-скок, я - веселый гиперок.

Но *краткосрочно*, как обсуждали ранее, они вполне могут дать как следует развернуться дефляционному армагедцу, в целях передела мировых активов, пользуясь закредитованностью многих корпораций и стран.

Неоднократно говорили - главным спонсором так называемой "эпохи восстановления" стали пенсионные фонды западных стран, чьи остатки ускоренно закачивались в пузыри и дожирались, а глобальный печатный станок усугубил это, сбив доходность по наиболее надежным активам, породив серьезные дыры в балансах пенсионных фондов.

Вот свежий пример.

Самый большой пенсионный фонд планеты Government Pension Investment Fund Японии (под управлением 140 трлн. йен = ~$1.4 трлн. долл.), согласно оценкам, потерял в апреле-июне 4.4 трлн. йен (~ $43 млрд. долл.) вслед за годовыми потерями в 5 трлн. йен закончившемся в марте финансовом году, то есть лишь за квартал потерял почти столько же сколько за весь прошлый год, который и без того был худшим с 2009.

Пока это лишь неофициальные оценки Morgan Stanley, основанные на структуре вложений фонда и их динамике, официальный отчет последует в конце июля.

"Они не могут закупать облигации правительства, так как ставки там не дают возврата, а вынуждены продолжать закупать рискованные активы", - считают аналитики.